摩根觀點：收益概念產品 低利時代投資主流
對抗低利有撇步三大收益概念產品脫穎而出
利率水準維持低檔，投資人面對的不只是低利環境，而是負利率時代的來臨，投資理財專家建議，與其憂慮資產縮水，不如積極尋求資產增值的機會，也因此造就收益概念產品大行其道。
摩根投信產品投資部副總經理劉玲君說明，所謂「收益」並不侷限於薪資及存款，從債券、股票、可轉債到房地產證券化商品（REITs），各自提供不同收益來 源和頻率。投資人不妨跳脫每月薪資的傳統框架，其實可以發現收益近在眼前，包括債息、股息、股利、REITs和可轉債等，在承擔一定風險下，增加多一份收 益的機會。
以收益特性和來源，可分為三大類－「優質收益」係指收益來自高評等債券；「高息收益」則來自於高收益債券與新興市場債券；「多重收益」則廣泛包含股息、債 息、REITs股利、可轉債票息等各項收益。劉玲君認為，資金追逐收益趨勢成形，三大收益概念產品脫穎而出，料將成低利率環境下的投資主流。
收益產品之所以成為投資新寵，主要拜低利環境之賜。劉玲君表示，金融海嘯後，各國央行皆將利率維持在歷史低檔水準，無風險收益降至低點。以鄰近的香港為 例，目前實質存款利率呈現負值，然而，MSCI全球指數的股息收益率仍有2.8%，投資級公司債券、REITs、新興市場債券與高收益債券的到期收益率更 達3.5%至6.8%(到期收益率不代表基金報酬率)，收益概念產品在負利率環境下的投資優勢顯而易見。
以2012年投信及境外基金規模變化，也可以明顯看出國人對於新興市場債券、高收益債券及平衡型資產的偏好明顯上升。投信基金方面，去年度投信股票基金規模共計流出469億元，但固定收益型基金卻成長翻倍，淨申購金額高達674億元，又以高收債基金流入412億元居冠。
境外基金同樣也是以債券型基金獨領風騷。截至去年11月底，境外基金規模突破2.6兆元，其中固定收益型基金規模已衝上1.4兆元，且連續七個月超越股票 型基金規模。其中又以高收益債券及新興市場債券最受青睞，年度成長幅度分別為38.95%及35.66%，且11月基金規模雙雙創下歷史新高紀錄，平衡型 資產規模年度成長5.92%則居次。
劉玲君指出，雖然固定收益型基金規模大幅成長，但資金明顯靠攏收益率較高的高收益債及新興債，顯見市場風險胃納量逐步提升，投資人心態轉變之際，仍偏向積極中求穩的收益型商品，因而創造高收益債券及新興市場債券的成長空間。
利率水準維持低檔，投資人面對的不只是低利環境，而是負利率時代的來臨，投資理財專家建議，與其憂慮資產縮水，不如積極尋求資產增值的機會，也因此造就收益概念產品大行其道。
摩根投信產品投資部副總經理劉玲君說明，所謂「收益」並不侷限於薪資及存款，從債券、股票、可轉債到房地產證券化商品（REITs），各自提供不同收益來 源和頻率。投資人不妨跳脫每月薪資的傳統框架，其實可以發現收益近在眼前，包括債息、股息、股利、REITs和可轉債等，在承擔一定風險下，增加多一份收 益的機會。
以收益特性和來源，可分為三大類－「優質收益」係指收益來自高評等債券；「高息收益」則來自於高收益債券與新興市場債券；「多重收益」則廣泛包含股息、債 息、REITs股利、可轉債票息等各項收益。劉玲君認為，資金追逐收益趨勢成形，三大收益概念產品脫穎而出，料將成低利率環境下的投資主流。
收益產品之所以成為投資新寵，主要拜低利環境之賜。劉玲君表示，金融海嘯後，各國央行皆將利率維持在歷史低檔水準，無風險收益降至低點。以鄰近的香港為 例，目前實質存款利率呈現負值，然而，MSCI全球指數的股息收益率仍有2.8%，投資級公司債券、REITs、新興市場債券與高收益債券的到期收益率更 達3.5%至6.8%(到期收益率不代表基金報酬率)，收益概念產品在負利率環境下的投資優勢顯而易見。
以2012年投信及境外基金規模變化，也可以明顯看出國人對於新興市場債券、高收益債券及平衡型資產的偏好明顯上升。投信基金方面，去年度投信股票基金規模共計流出469億元，但固定收益型基金卻成長翻倍，淨申購金額高達674億元，又以高收債基金流入412億元居冠。
境外基金同樣也是以債券型基金獨領風騷。截至去年11月底，境外基金規模突破2.6兆元，其中固定收益型基金規模已衝上1.4兆元，且連續七個月超越股票 型基金規模。其中又以高收益債券及新興市場債券最受青睞，年度成長幅度分別為38.95%及35.66%，且11月基金規模雙雙創下歷史新高紀錄，平衡型 資產規模年度成長5.92%則居次。
劉玲君指出，雖然固定收益型基金規模大幅成長，但資金明顯靠攏收益率較高的高收益債及新興債，顯見市場風險胃納量逐步提升，投資人心態轉變之際，仍偏向積極中求穩的收益型商品，因而創造高收益債券及新興市場債券的成長空間。
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